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Reporting Portefeuille Janvier 2012

2 février 2012 · 10 commentaires

Mr Market a été plutôt de bonne humeur pour ce premier mois de l’année : +5,66%

Je vous présente dans cetarticle de l’année, le reporting du mois de janvier, arrêté au 31 de ce mois.

Le reporting est réalisé grâce à ExcelPortfolioManager .

ALLOCATION TACTIQUE ACTIONS : le portefeuille est assez concentré, les 5 premières lignes représentent 38 % du portefeuille. Celui-ci comporte 26 lignes.

Daubasses : 47,6%.

(Les sociétés n° 3, 4, 5, 6 , 11, 14 et 39 sont masquées par respect pour le travail réalisé par l’équipe des daubasses. Idem pour les sociétés  Daubasse 1, 2 et 3, qui ne figurent pas dans leur portefeuille. En effet un certain nombre de données et de nom de sociétés ne sont accessibles qu’aux abonnés, comme vous pouvez le voir sur le tableau hebdomadaire récapitulatif publié sur leur blog).

Smallcaps Value : 31,6%

Croissance : 2,1%

Fonds de Portefeuille : 19,7%

Liquidités : 3,3%

Par type d’actions :

Par secteur :

PERFORMANCE GLOBALE  du portefeuille 2012 : +5,66%

Un mois de janvier qui donnera, espérons le, le « la » pour 2012.

Le tableau d’honneur mensuel (hors effet de change) :

TOP 3 :

  1. Fortress Paper +48,3%
  2. Avalon +26,2%
  3. n°11 +23,3%

FLOP 3 :

  1. D2 -7,1%
  2. Daubasse n°4  -4,2%
  3. Coca-Cola -3,5%

CE QUI S’EST PASSE LE MOIS DERNIER :

Je bénéficie encore de quelques reliquats d’offres de parrainage chez Binck, ce qui me permet toujours de faire des achats à 0€ de frais, c’est toujours bon à prendre.

Voici les faits marquants du portefeuille pour ce mois-ci.

Les informations importantes des entreprises :

  • Johnson&Johnson a publié ses résultats : le chiffre d’affaires augmente de 3,9% au dernier trimestre, 5,6% sur l’année 2011. Hors évènements exceptionnels (tout de même 2,9Mds$ de charges pour rappel de produits), le bénéfice par action augmente de 9,7% au T4 et de 5% sur l’année. Le CA a diminué de 1,8% aux US et au contraire augmenté de 12,4% à l’international.
  • La caisse régionale du Crédit Agricole de Toulouse a publié son avis financier sur 2011 : le PNB est stable (+0,1%). Le résultat net social ressort à +6,5% (le résultat consolidé n’est pas encore disponible) malgré des charges d’exploitation sont en hausse (+5,9%), principalement liées à la mise en place du grand système d’information commun à toutes les caisses. La collecte a augmenté de 1,7%, les crédits de 6,1%, les assurances de +14,2% et les services de +8,5%. Les crédits aux entreprises ont progressé de 16%. Le nombre de clients augmente de 1,7%. Le taux de créances douteuses ressort à 3,38% et sont provisionnées à hauteur de 82,6%. Les capitaux propres consolident de 4,4%. La dernière bonne nouvelle est la proposition d’augmentation du dividende de 6,7%. Le rendement ressort à 7,72% (cours au 31/12/2011). Au finla, un panorama plutôt positif compte tenu de la situation tendue du moment dans le secteur bancaire.
  • Gévelot a réalisé une année 2011 vraiment excellente aux niveaux des ventes : le chiffre d’affaires est en hausse de 16,3%. Le groupe prévoit une année 2012 dans la continuité.
  • Fortress paper a annoncé le rachat d’une autre usine mal en point au Québec, dans l’optique de la reconvertir à la production de la « pâte de rayonne ».

Les opérations du portefeuille :

  • Achat d‘Avatar Holding, un promoteur immobilier américain…Oui je sais ce n’est pas le secteur le plus porteur en ce moment…et bien justement, profitons en!

Je suis attentif à mes cibles d’achats et reste patient au cas où le marché veuille bien refaire un dévissage impromptu!

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Catégorie(s) : Patrimoine · Reporting

10 réponses pour le moment ↓

  • 1 Boris // 2 février 2012 à 17:32

    Félicitations pour la construction de votre portefeuille et votre performance. Bravo. L’investissement value est un modèle d’investissement très robuste, vos performances le prouvent.

  • 2 Anonyme // 2 février 2012 à 19:16

    MGI:
    http://www.amf-france.org/inetbdif/viewdoc/affiche.aspx?id=71335&txtsch=

  • 3 Pierre-Antoine // 2 février 2012 à 20:13

    Bonsoir,

    C’est vraiment génial de pouvoir suivre tes performances! Je suis en pleine phase de recherche, d’apprentissage et je trouve pleins d’informations merci!
    Félicitations pour tes perfs :)

    A bientôt,

    Pierre-Antoine

  • 4 Investisseur débutant // 2 février 2012 à 21:54

    @ Boris : merci pour vos félicitations et longue vie à l’investissement value!

    @ Pierre-Antoine : merci et bonne réussite à toi

  • 5 Investisseur débutant // 2 février 2012 à 21:58

    oui j’ai vu çà hier au soir, cela ne peut pas faire de mal!!

  • 6 Mickael // 5 février 2012 à 14:24

    Bonjour,

    Que pensez vous de 3U holding AG ?
    http://www.oddballstocks.com/2012/01/3u-holdings-true-ben-graham-net-net.html
    Les marges de sécurité sont importante MAIS la consommation de cash est importante….

    Quel intérêt portez-vous au cash flow lors de vos achats ?

    OPERATIONS
    INVESTING
    FINANCING.
    NET CHANGE IN CASH
    A première vue la ligne qui me semble la plus intéressante est celle des cash flow liés à l’exploitation.
    Mais il y a aussi les autres postes qui entrent en compte dans la constitution des free cash flow. Je trouve que ce n’est pas facile à interpréter.

    Je me suis aussi intéressé à Avatar Holding, mais les CFO sont négatifs depuis plusieurs années et la CA baisse depuis plusieurs années. Je me suis reporté sur Avalon, mon dernier achat en date qui présente un Rnet et des CFO positif sur plusieurs trimestre , ainsi qu’un CA constant.
    http://markets.ft.com/Research/Markets/Tearsheets/Financials?s=AWX:ASQ&subview=CashFlow

    Mickael

  • 7 Vincent // 5 février 2012 à 14:33

    Très belle performance en effet ! Ton profil de risque est plus faible que le mien, tu as donc une volatilité plus faible, sans sacrifier le rendement. Bien joué et bel exemple.

  • 8 Investisseur débutant // 5 février 2012 à 20:15

    Mickael,

    pour faire simple : je n’en tiens absolument pas compte dans le cadre d’un investissement daubasse!
    Le principe de base de cette philosophie est de prendre en compte la valeur patrimoniale, uniquement les actifs, et les valoriser au mieux.

    Par contre, une daubasse avec des cash-flows positifs et régulier peut-être une bonne affaire.
    (CFO – capital expenditures = free cash-flows).
    Dans le cadre des autres sociétés, je regarde l’évolution de la génération de free cash-flow au fil des années.

    Je ne connais pas 3U Holding AG, mais si elle correspond aux critères définis par Mr Graham, et bien, pourquoi pas?

  • 9 Investisseur débutant // 5 février 2012 à 20:16

    Merci Vincent, heureux de ton retour!!

  • 10 Nate Tobik // 6 février 2012 à 06:00

    Je ne parle bon francais mais je vais répondre.

    Je ecrit le post au oddball stocks pour 3U Holdings.

    Le actifs sont importance pour valeur liquidative. Le cash-flow est importance pour marge de sécurité (margin of safety). Si la société n’a pas de liquider des cash-flow est très importance.

    Merci
    Nate

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